금 관련 경제 소식들(25/12/27)

[홍두깨]

금 관련 경제 소식들(25/12/27)

주간 금 시세

금 선물 일일 차트

금 선물 주간 차트

은 선물 주간 차트

달러 인덱스 주간 차트

다우존스 주식 주간 차트

10년 만기 미국 국채 수익률 주간 차트

달러의 몰락과 금

1) 은과 구리 모두 같은 신호를 보내고 있고, 이는 월가에 광범위한 공황을 불러일으킬 설정이다-Michael Snyder

2) 전쟁을 예상하라: 금과 은 강세장, 특히 광산주들은 초기 단계에 있다-KWN

3) 라 로슈와 대담한 Schiff: 1970년대 스태그플레이션이 우리를 부르고 있다-Schiff Gold

4) Tavi Costa – 은 가격이 급등하며 놀라운 한 주!

1) 은과 구리 모두 같은 신호를 보내고 있고, 이는 월가에 광범위한 공황을 불러일으킬 설정이다

(Silver And Copper Are Both Flashing The Same Signal — And That Is Setting The Stage For Widespread Panic On Wall Street)

2025년 12월 22일, Michael Snyder

http://theeconomiccollapseblog.com/silver-and-copper-are-both-flashing-the-same-signal-and-that-is-setting-the-stage-for-widespread-panic-on-wall-street/#google_vignette

2025년은 귀금속 투자자들에게는 엄청난 한 해였다. 구리 가격은 연초 대비 약 30% 상승했고, 은 가격은 같은 기간 동안128%나 올랐다. 나는 최근 "이런 일은 전례가 없다"는 말을 자주 했는데, 이번 사례 역시 그 말이 완전히 맞는 경우이다. 말할 것도 없이, 은과 구리 가격 하락을 억제하려던 사람들에게는 이러한 상황이 달갑지 않다. 최근 몇 주 동안 큰 손실이 더욱 커지면서 상황은 그들의 뜻대로 흘러가지 않았다. 서구 금융 기관들이 가격 인하를 시도했지만, 결국 실패로 돌아가고 있다. "인공지능 혁명"은 막대한 양의 실물 은과 구리를 필요로 하기 때문이다. 현재 전 세계에 건설되고 있는 수천 개의 거대한 데이터 센터를 멈추려면 정말 엄청난 재앙이 닥쳐야 할 것이다.

동시에, 지폐의 구매력이 급격히 떨어지면서 개인 투자자들의 실물 은에 대한 수요가 전 세계적으로 폭발적으로 증가했다.

이는 특히 아시아에서 두드러지게 나타났다.

실제로 몇 달 전 인도에서는 실물 은에 대한 수요가 너무 많아 심각한 실물 공급 부족 사태가 발생하기도 했다.

…

최근 인도에서 벌어지고 있는 일들은 일시적인 히스테리 현상일 뿐이라고 주장할 수도 있을 것이다.

하지만 일시적인 현상이 아닌 것은 실물 은에 대한 산업계의 수요가 꾸준히 증가하고 있다는 점이다.

…

실물 은은 말 그대로 수많은 첨단 기술 제품에 사용되고 있으며, 많은 사람들은 오늘날 우리가 목격하고 있는 현상이 단지 시작에 불과하다고 확신한다.

예를 들어, 삼성은 시장에 혁명을 일으킬 가능성이 있는 차세대 고체 배터리를 개발해 왔다 …

…

고체 배터리의 보급이 확대되면 여러 산업 분야에서 실물 은에 대한 수요가 급증할 수 있다.

<역사적으로 차량에 사용되는 은의 양은 비교적 적었다. 내연기관 차량에는 일반적으로 15~20g, 전기 자동차에는 30~50g의 은이 사용되며, 주로 전자 장치, 전력 관리 시스템 및 커넥터에 사용된다.

은-탄소 양극을 사용하는 고체 배터리 설계는 이러한 양상을 바꾼다. 밀리그램 단위로 분산되는 대신, 은은 셀당 그램 단위로 사용되어 배터리 시스템의 구조적 구성 요소가 된다.

보수적인 가정을 하더라도, 고체 배터리의 부분적인 도입만으로도 2020년대 후반까지 연간 수천만 온스의 은 수요가 추가될 수 있다. 보다 적극적인 도입 시나리오에서는 그 영향이 훨씬 더 클 것이다.>

그 내용을 읽고 꽤 충격을 받았다.

우리 사회는 이해하기 어려울 정도로 빠른 속도로 변화하고 있다.

우리 주변 곳곳에 얼마나 많은 데이터 센터가 들어서고 있는지 보라.

말할 필요도 없이, 이러한 데이터 센터 하나하나에는 엄청난 양의 실물 은이 필요하다 …

…

인공지능 붐이 일어나는 동안 은 가격이 최종적으로 얼마나 오를지는 아무도 예측할 수 없다.

구리 가격도 마찬가지이다.

많은 분들이 믿기 어려우시겠지만, 인공지능 데이터 센터 하나를 구축하는 데 최대 5만 톤의 구리가 필요할 수 있다.

…

그것은 엄청난 양의 구리다!

구리 가격이 급등하면서 도둑들의 매력적인 표적이 되고 있다 …

…

만약 여러분이 도시 지역에 살고 있는데 갑자기 아무 이유 없이 정전이 된다면, 이것이 원인일 수 있다.

최근 12개월 동안 국내 통신망에 대한 공격이 15,000건 발생했으며, 구리 절도가 주요 원인 중 하나였다.

…

로스앤젤레스에서는 구리 절도가 특히 심각하다.

로스앤젤레스의 법 집행관들은 이것이 그들이 매일같이 직면해야 하는 일이라고 공개적으로 인정한다.

그들이 아무리 노력해도, 그런 일이 일어나는 것을 막을 수 없는 것 같다.

식스 스트리트 다리에 무슨 일이 일어났는지 보라. 2022년에 개통했는데, 그 이후로 도둑들이 7마일(약 11km)에 달하는 구리 전선을 뜯어 갔다.

…

우리가 급속도로 제3세계 국가로 전락하고 있다는 사실을 부인하기는 매우 어렵다.

우리 주변에는 범죄가 너무나 만연해 있으며, 나는 앞으로 더 심각한 상황이 닥칠 것이라고 확신한다.

이것이 바로 수많은 데이터 센터가 매우 외딴 지역에 건설되는 이유 중 하나이다.

데이터 센터가 인적이 드문 외딴 곳에 위치해 있다면 범죄자들이 침입할 가능성이 훨씬 낮아진다.

데이터센터 건설 붐이 지속되는 한, 은 가격과 구리 가격은 모두 계속 상승할 것이다.

현명하게 대비해 온 사람들에게는 아주 좋은 소식이다.

하지만 은 가격과 구리 가격의 급등세가 멈추기를 간절히 바라는 월스트리트 사람들에게는 이는 정말 나쁜 소식이다.

2) 전쟁을 예상하라: 금과 은 강세장, 특히 광산주들은 초기 단계에 있다- KWN

(EXPECT WAR: Early Days For Gold & Silver Bull, Especially The Miners)

2025년 12월 24일, KWN

https://kingworldnews.com/expect-war-early-days-for-gold-silver-bull-especially-the-miners/

금과 은 강세장은 아직 초기 단계이고, 특히 광산주에게는 초기이다.

Peter Schiff: 기록적인 상승세가 계속되고 있다. 금은 사상 처음으로 4,500달러를 돌파하여 4,507달러에 거래되고 있다. 은 또한 71.75달러로 새로운 최고치를 경신했다. 이러한 강세장에서 기회를 놓치는 투자자는 재정적으로 큰 위험에 처할 수 있다. 다행스러운 점은 특히 광산주에게는 아직 초기 단계라는 것이다.

트렌드 저널에 기고한 Gregory Mannarino 의 글:  두 가지 위기, 하나의 악순환. 전쟁을 예상하라.

현재 미국은 서로 다른 두 가지 위기에 직면해 있는데, 이 두 위기는 하나의 피드백 루프를 통해 서로에게 영향을 미치고 있다… 하지만 사실 이것은 우리가 직면한 문제 중 가장 작은 부분에 불과하다.

하나씩 살펴본다.

1) 통화 위기(달러 사망 주기).

통화가 "사라진다"는 것은 머리기사 하나로 결정되는 것이 아니다. 통화는 특정한 과정을 통해 소멸하는 것이다.

패턴은 항상 같다.

부채 증가, 통화 발행량 증가, 구매력 하락.

그들은 오직 부채를 늘려야만 시스템을 "유지"할 수 있다. 따라서 이 단일 메커니즘은 시간이 지남에 따라 화폐의 구매력을 파괴한다. 결국 이 메커니즘은 경제를 공동화시키고… (그리고 지금 우리가 처한 상황이 바로 그 지점이다).

2) 유동성 위기 (시스템은 어떤 수단을 통해서든 지속적인 "산소" 공급이 필요하다).

결론적으로, 이 시스템은 지속적인 부채 상환, 담보 제공, 자금 조달을 기반으로 구축되었다. 이 메커니즘에 어떤 식으로든 차질이 생기면 스트레스 상황이 발생한다. 환매조건부채권(Repo) 거래량 급증(현재 발생 중), 신용 스프레드 확대(역시 현재 발생 중), 그리고 결국에는 신용 경색(시스템 전체 마비)으로 이어진다.

핵심 요점: 시스템 스트레스가 더 빠른 속도로 증가하고 있으며, 이를 실시간으로 확인할 수 있다.

그리고 이제 연준은 조용히 (대놓고 하면서) 준비금을 "미리 쌓아두고" 있다.

지금 벌어지고 있는 일은 바로 이것이다…

연준은 '준비금 관리 매입(RMP)'이라는 새로운 유동성 공급 계획을 시작했다. 이 계획은 12월 12일부터 시작된 첫 달 동안 400억 달러 규모의 국채 매입으로 막을 올렸다.

연준은 향후 몇 달 동안 매입 속도가 높은 수준을 유지할 것으로 예상한다고 밝혔다. 나는 이러한 추세가 장기화될 뿐만 아니라 자산 매입 규모도 더욱 확대될 것으로 예상한다.

핵심 요점. 나는 2026년으로 갈수록 연준의 대차대조표 규모가 급증할 것으로 예상한다.

파월 의장은 이를 "금리 통제 지원"으로 규정하고 있다. 더욱이 존 윌리엄스 뉴욕 연방준비은행 총재는 이를 "금리 통제를 유지하고 유동성을 지원하기 위한 기술적 조치"라고 부르고 있다.

번역하자면… 그들은 시스템이 마비되는 것을 막기 위해 부채/신용/인위적인 유동성 흐름을 추가하고 있는 것이다. 이러한 "흐름"이 없으면 "신용/부채"가 시스템을 통해 흐르는 것이 멈추게 된다. 그 결과는 무엇일까? 신용 경색 사태이다.

핵심 요점. 유동성이 경색되면 연준은 시장을 안정시키기 위해 유동성을 공급한다. 이것이 바로 위에서 설명한 바와 같이 연준이 현재 준비금 매입 프로그램(RMP)을 시행하는 이유이다.

이러한 환율 정책의 부작용은 통화 가치 하락을 더욱 심화시킨다는 것이다. 통화 가치 하락은 사람들을 실물 자산과 금융 자산으로 몰아넣고, 자산 가격이 임금보다 빠르게 재조정되기 때문에 부를 상위 계층에 집중시킨다.

피드백 루프에 참여하라.

유동성 부족은 시장 개입을 초래하고, 이는 더 큰 부채/통화 발행 압력을 야기하며, 결국 통화 약세로 이어져 생활비 상승을 초래하고, 다시 더 많은 시장 개입으로 귀결된다.

핵심 요점. 연준이 "단기 국채 매입"을 통해 조용히 지급준비금을 관리하는 것을 보면, 이는 연준이 스스로 인정하는 사실이다. 즉, 시스템에 점점 더 많은 부채를 공급하지 않으면 채권 시장 자체가 붕괴될 것이라는 사실을 말한다.

핵심 요점: 연준의 허위 유동성 공급/부채 증액 정책과 더불어 다른 메커니즘이 반드시 함께 작동해야 한다.

지정학적 사건, 특히 군사적 사건의 긴장이 고조될 것으로 예상된다…

왜?

전쟁만큼 많은 빚을 낳는 인간의 활동은 없기 때문이다. 봉쇄나 특정 지역의 군사화와 같은 전쟁 행위 또는 전쟁으로 이어질 수 있는 준비 태세를 예상해야 한다.

앞으로 더 많은 군사 행동/개입이 여론조사에 유리한 명분으로 위장되어 미국 국민들에게 팔릴 것으로 예상된다.

지금이야말로 실물 금과 은에 투자하는 것이 그 어느 때보다 중요하다. (급격히 악화되는 시스템적 부담 속에서)

금속 관련 신호가 우리에게 훨씬 더 강하게 다가오고 있다.

금값이 다시 4,200달러 후반대로 돌아왔고, 4,300달러 이상을 넘나들고 있다(12월 12일 기준 현물가는 약 4,286달러, 선물가는 4,317달러).

은 가격은 현재 63~64달러대에 머물러 있으며, 62달러를 돌파한 후 새로운 최고치를 경신하고 있다.

중앙은행들은 여전히 ​​금 가격 상승의 "구조적 매수세"를 보이고 있으며, 금값이 강세를 보일 때 매수하고 있다. 내 생각에는 우리도 그렇게 해야 한다.

은. 런던 장외시장의 공급 부족 현상이 너무 심해져서 차입 금리/프리미엄을 안정시키기 위해 금속 공급량을 재조정해야 했다(미국과 중국에서 선적 물량을 철회하는 것을 포함).

핵심 요점. 이러한 공급 부족 현상은 수년간 지속된 구조적 공급 부족과 실물 은에 대한 급증하는 수요로 인해 발생했다.

핵심 요점입니다. 라이온스(Lions) 여러분, 그들 스스로 밝힌 수치대로라면 인플레이션은 여전히 ​​상승하고 있다. 현장 상황을 살펴보면, 역시 그들 스스로 밝힌 수치에 따르면 11월에 미국 중소기업의 34%가 판매 가격을 인상했다. 이는 조사 역사상 가장 큰 월간 상승폭이다. 즉, "메인 스트리트"의 가격 결정력(인플레이션 압력)이 다시 가속화되고 있다는 뜻이다. 인플레이션은 둔화되고 있지 않으며, 트럼프 대통령의 말처럼 인플레이션은 "사기"도 아니다.

클리블랜드 연방 준비은행의 단기 전망에 따르면 향후 인플레이션 수치가 더욱 높아질 것으로 예상된다 .

혹시 궁금해할까 말하는데, 11월 소비자물가지수(CPI) 발표(12월 18일 오전 8시 30분(미국 동부시간))에는 10월 데이터가 "누락/사라진" 경우는 반영되지 않는다. (뭐, 마음대로 지어내도 된다.)

(몇 달 전부터 우리가 언급했던) 노동 시장의 균열이 이미 현실화되었고, 앞으로 더 심화될 전망이다.

또 하나의 중요한 점은, 감원 발표가 급증했다는 것이다. 그리고 주류 언론은 여러분에게 알려주지 않겠지만, 그 이유로 "인공지능(AI)"이 명시적으로 거론되고 있다.

핵심 요점. 제이피모건 CEO 제이미 다이먼에 이어 트럼프 대통령이 새로운 연준 의장 후보로 케빈 워시를 지지한다는 입장을 밝혔다는 점을 알아두어야 한다. 워시는 "인공지능 생산성 성장"을 적극적으로 옹호하는 인물이다.

12월 6일로 끝나는 주간 실업수당 청구 건수가 4년 반 만에 (코로나19 사태 이후) 가장 큰 폭으로 증가했다.

이게 무슨 뜻일까? 미국 경제가 우리가 예상했던 대로 바로 그 지점, 즉 서민 경제 수준에서 쪼그라들고 있다는 뜻이다… 힌트를 드리자면, 아직 끝나지도 않았다는 것이다.

결론적으로.

(붕괴).

다음은 미국 경제의 체계적인 "자유낙하"를 가속화하는 요인들이다.

부채 증가는 이제 악순환을 일으키며 악화되고 있다. 이러한 상황을 유지하기 위해 더 많은 차입(그리고 더 쉬운 자금 조달)이 필요할 것으로 예상된다.

인위적으로 억제된 금리는 위험을 잘못 평가하는 결과를 초래한다. 이는 더 심각한 투자 부실, 시스템의 금융화 심화, 그리고 생산성 급락으로 이어질 것으로 예상된다.

서민 경제에 뿌리내린 인플레이션 압력이 가속화될 것이다. 미국 중소기업들이 역사적인 가격 인상을 단행했는데, 이는 실물 경제가 더 이상 비용을 감당할 수 없다는 신호이다.

노동 시장의 균열이 심화되고 있다. 신규 실업수당 청구 건수의 급격한 증가는 광범위한 경기 침체로 이어지는 경제적 스트레스의 전조이다.

가계 스트레스가 증가하고 있다. 전반적인 채무 불이행률이 급증하고 있으며, 이는 앞으로 더욱 악화될 것이다.

현재 미국 중소기업들이 겪고 있는 심각한 위기는 앞으로 더욱 악화될 것으로 예상되며, 폐업과 해고가 더욱 확산될 것이다.

미국 제조업/산업 부문 전체가 더욱 빠른 속도로 붕괴될 것으로 예상된다. 소비자의 소비가 줄어들수록 제조업체/공장/산업체의 생산량도 줄어들 것이고, 산업 전반에 걸쳐 대규모 폐쇄와 해고가 뒤따를 것이다.

3) 라 로슈와 대담한 Schiff: 1970년대 스태그플레이션이 우리를 부르고 있다

(Schiff w/ La Roche: 1970s Stagflation is Calling)

2025년 12월 23일, Schiff Gold

https://www.schiffgold.com/interviews/schiff-w-la-roche-1970s-stagflation-is-calling

Peter는 최근 줄리아 라 로슈 쇼에 출연하여 미국 경제가 앞으로 어려움을 겪을 것이라는 전망과 그것이 저축자들에게 어떤 의미를 갖는지에 대해 폭넓은 청중에게 이야기했다. 그는 달러에 대한 신뢰도 하락, 최후의 매수자로서 연준의 역할, 관세의 정치적 위험성, 그리고 투자자들이 우량 기업이나 귀금속과 같은 비달러 자산으로 자신을 보호할 수 있는 방법 등을 다루었다.

그는 미국의 경제 궤적에 대한 직설적인 평가로 이야기를 시작하며, 정책의 여파와 포트폴리오에 대해 이야기할 때 누구를 염두에 두고 있는지 밝힌다.

“음, 내 말은, 미국인의 관점에서, 그리고 내 고객의 대다수가 미국인이기 때문이다. 모두 미국인은 아니지만, 확실히 대다수는 미국인이다. 청중분들도 대부분 미국인이겠다. 그래서 내 관점에서 미국의 전반적인 전망은 유감스럽게도 상당히 암울하다. 사실, 꽤 오랫동안 암울한 상황이었고, 우리가 예상했던 것보다 훨씬 더 오랫동안 이 문제를 미뤄왔다고 생각한다.”

그는 최근 귀금속 가격의 움직임을 달러에 대한 세계적인 신뢰가 약화되고 있다는 신호로 지적하며, 동시에 채권 시장에서 나타나는 특이 현상에 대해서도 언급한다.

“하지만 지금 귀금속 시장, 특히 금과 은 시장에서 일어나고 있는 일들을 보면, 금은 현재 4,300달러를 넘었고, 은은 66달러를 넘어섰다. 1년 만에 두 배 이상 올랐다. 이는 전 세계적으로 달러에 대한 신뢰가 마침내 무너지고 있다는 신호라고 생각한다. 채권 시장에서는 그 정도가 덜하지만, 장기 금리는 많은 사람들이 예상했던 대로 움직이지 않았다. 두 차례에 걸쳐 75bp씩 금리를 인하했음에도 불구하고 말이다.”

그는 재정 적자 증가와 미국 국채 매수자 부족으로 연준이 최후의 안전장치가 될 것이며, 이는 대부분 끝났다고 생각했던 양적 완화로의 회귀를 의미한다고 경고한다.

“이는 매우 심각한 문제가 될 것이다. 알다시피, 재정 적자가 통제 불능 상태이고, 해외 중앙은행들도 미국 국채를 매입하지 않고 있으며, 미국 투자자들도 매입하지 않고 있다. 누가 매입할까? 결국 연준만이 마지막 남은 선택지가 될 것이다. 사실, 내가 오래 전부터 예측해 왔던 것 중 하나가 연준이 다시 양적 완화를 시행할 것이라는 점이다. 그리고 연준은 지난 FOMC 회의에서 400억 달러 규모의 국채 매입 계획을 발표하며 사실상 양적 완화를 실행에 옮겼다.”

그는 보호주의적 수사와 관세가 공짜 수입원이라는 생각을 비판하며, 무역세의 역진적 현실과 소득세에 얽힌 역사적 아이러니를 지적한다.

“게다가 그는 보호무역주의를 신봉한다. 그는 관세를 원하고 관세 수입이 외국인에게서 나오기 때문에 우리는 그 세금을 낼 필요조차 없다는 망상에 빠져 있는데, 이는 완전히 터무니없는 생각이다. 모든 관세 수입은 미국인들이 낸다. 사실, 오늘날 우리가 소득세를 갖게 된 유일한 이유는 사람들이 관세를 내기 싫어했고, 정부는 부자들에게 소득세를 부과하면 관세를 없앨 수 있다는 생각을 미국 국민들에게 심어주었기 때문이다. 그들은 중산층과 저소득층에 관세를 부과했고, 그렇게 했다.”

그는 금이 통화 신뢰도의 바로미터 역할을 하는 이유와 금값 상승이 달러 이탈을 더욱 부추기는 악순환을 어떻게 초래하는지 설명한다.

“금과 달러는 경쟁 관계에 있으며, 금은 마치 탄광 속 카나리아와 같다. 금값이 크게 상승한다는 것은 달러에 대한 신뢰가 떨어졌음을 나타낸다. 사람들이 금을 사들이는 이유는 미국 국채에서 얻을 수 있는 이자를 포기하기 때문이다. 금값이 계속 오르면 달러에 대한 신뢰는 더욱 떨어지게 되고, 더 많은 달러 보유자들이 금으로 전환하려는 악순환이 반복된다.”

그는 마지막으로 실질적인 조언을 제시한다. 즉, 낮은 성장률과 높은 인플레이션이 결합된 인플레이션 불황, 그가 보기에 1970년대보다 더 심각한 시나리오에서 살아남기 위해서는 견실한 기업과 금속으로 구성된 비달러 포트폴리오를 구축해야 한다는 것이다.

“그래서 해결책은 달러화 이외의 자산으로 포트폴리오를 구성하는 것이다. 즉, 낮은 PER로 매수할 수 있고 배당 수익률이 좋은 우량 기업 주식, 귀금속, 그리고 강력한 주식들을 보유하는 것이다. 달러화 폭락 속에서도 살아남을 뿐만 아니라 번창할 수 있는 포트폴리오를 구축하는 것이다. 알다시피 미국 경제는 높은 인플레이션과 함께 심각한 불황에 빠져 있다. 나는 이를 인플레이션 불황이라고 부르는데, 바로 우리가 앞으로 맞닥뜨리게 될 상황이다. 극도로 취약한 경제가 장기간 지속되면서 불황을 반복하겠지만, 실질적인 성장은 없을 것이고, 그 와중에도 매우 높은 인플레이션이 발생할 것이다.”

4) Tavi Costa – 은 가격이 급등하며 놀라운 한 주!

(Tavi Costa – What A Week As Silver Explodes To The Upside!)

2025년 12월 26일, KWN

https://kingworldnews.com/tavi-costa-what-a-week-as-silver-explodes-to-the-upside/

2025년 말 무렵 은 가격이 급등하는 놀라운 한 주였다!

Eric King:  "타비, 금값이 폭등한 데다 은값도 정말 급등한 한 주였다!  우리 둘 다 꽤 오래 전부터 예상했던 일이다."

Tavi Costa:  "현재 가장 큰 흐름은 경화 자산들 대비 통화 가치 하락이다. 금/은 비율이 크게 떨어졌고, 높은 수준에서 하락하고 있다…”

[홍두깨]

새해 복많이 받으세요.

[꽃잎처럼]

저도 홍두깨 선생님께 감사 인사 드립니다.
눈팅만 한 사람이지만 항상 감사한 마음은 가득했습니다.
늘 건강하시고 새해에도 복 많이많이 받으셔요

[홍두깨]

그간 준비가 되어서 힘든 환경에서 오는 금융위기 이겨내기 바래요.

[담화]

존경하는 홍두깨님 고맙습니다 항상 건강챙기세요

[홍두깨]

오랫동안 올린 댓글 격려에 감사합니다. 새해 복많이 받으시고 건강하세요.