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작성자 세무사랑 작성시간23.11.21 수험목적에 적합한 논리를 설명드리자면 "균형상태인 자산이면 효율적 자산이다"라는 명제는 성립하지 않습니다. 하지만 "효율적자산이면 균형상태인 자산이다"라는 명제는 성립합니다.
다시 말해, sml 선상에 존재한다고 해서 cml 선상에 존재한다고 볼 수는 없습니다. 반면 cml선상에 존재하면 무조건 sml선상에 존재합니다.
또한 cml은 개별자산 수익률과는 관계가 없습니다. cml은 효율적포트폴리오의 수익률만 설명하기 때문입니다. 개별자산의 수익률 선형관계를 설명하는 것은 sml입니다.