출처: https://www.fmkorea.com/7595523224
https://www.ft.com/content/4f41ac99-1816-4f55-a3cc-2ab0fa143ae6
요즘 독일 재계에서 유행하는 말은 Deutschland im Ausverkauf 라고 함. " 독일을 팝니다 " 라는 뜻.
왜냐면 독일 기업들의 가치가 너무 떨어져서 헐값으로 사는게 가능해졌기 때문.
실제로 아랍에미리트의 ADNOC이 재정난을 겪는 독일 화학 기업 Coversto를 인수할려는 요청이 들어오고, 독일 국영 철도회사 도이치반의 물류 운송 부문 계열사가 덴마크 DSV에 매각됨.
그리고 이탈리아의 Unicredit도 독일의 코메르츠방크 적대적 인수합병 승인받을 가능성 높음.
게다가 독일 기업들도 자국 기업들 대상으로 인수합병을 벌이고 있음. 몇년전만해도 해외 기업 인수가 더 많았는데 격세지감인 셈.
[ GDP 대비 민간소비 비중이 2010년대 이후 급락하는 독일 ]
주요 원인은 독일 기업들이 상대적으로 더 작아지고, 더 약해졌기 때문임.
독일이 최근 2년 연속 마이너스 성장했는데 우크라이나 전쟁 이후 산업 에너지 비용증가와 전쟁 이전부터 이어지던 초고령화로 인한 내수 감소가 결정타였음.
[ 독일 제조업 연간 성장률 전망 : 0.48% ]
게다가 독일 기업들은 성장률이 낮기로 유명함. 왜냐면 독일 주력 기업들 다수는 여전히 자동차산업과 같은 전통 제조업 위주기 때문.
[ 세계 IT 산업 성장률 전망: 5.76% ]
최근 매출, 순이익, 시가총액 모든 방면에서 급상승 하는 산업은 IT 산업이나 제약임.
[ 세계 10대 IT기업: 중국 1개, 대만 1개, 미국 8개 ]
그런데 독일의 경우 이런 신산업에서 세계적으로 경쟁력 있는 기업이 미국-중국 대비 얼마 없음.
다시 말해 옛날 세계 기업 순위에 이름을 올리던 거대 독일 기업들이 이제 쪼그라들고 작아졌다는것.
좋은 예로 2013년도에 자산으로 세계 은행 10위에 이름을 올리던 도이치방크는 이제 26위에 불과함.
현재 독일기업들이 MSCI 지수에서 차지하는 비중은 고작 2% 임. 미국은 62.6%.
그외 주식 시장 시가총액으로도 독일은 2조 4640 억 달러로 스위스보다 낮은 수준인데 미국은 최근 60조 달러, 한화로 8경 2200조원 돌파.
그래서 독일 주식은 미국 S&P 500보다 예전엔 20% 싸게 팔렸다면 지금은 무려 40% 싸게 팔리고 있음.
[ 노보노디스크 세계 시총 17위 vs 독일 최고 시총인 SAP 38위 vs 독일 2위 시총인 지멘스 98위로 100위권 기업중 독일 기업은 단 2개 ]
차라리 미국이랑만 비교해서 이정도면 다행이겠으나 ASML을 보유한 네덜란드나 요즘 뜨는 제약회사인 노보 노디스크를 보유한 덴마크에도 상대적으로 밀리는중.
3줄 요약:
1. 요즘 외국 기업들의 독일 기업 인수 합병이 잦아지고 있는데 이는 독일 기업들이 예전보다 더 작아지고 약해졌기 때문.
2. 주요 원인으로 산업 에너지 비용 증가, 초고령화로 내수 비중 감소, 전통 제조업에서 신산업 전환 실패인데 독일 제조업은 연 0.48% 성장할때 세계 IT 산업은 연 5.76% 성장으로 격차가 심각.
3. 그래서 독일 주식 시장은 2조 4640억 달러인데 미국 주식 시장은 60조 달러 규모로 100대 기업중 독일 기업은 단 2개.
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